Russell Peters sinh ra tại Toronto, Ontario là con trai của Eric và Maureen Peters, từ năm lên bốn tuổi, anh lớn lên tạiBrampton, Ontario. Gia đình anh đều là người có gốc Anh - Ấn Độ. Cha anh sinh ra và lớn lên tại Bombay, Ấn Độ, và là một thanh tra thực phẩm liên bang. Ban đầu, Peters được định hướng học tại trường trung họcChinguacousy từ lớp 9– lớp 10, và trường trung học North Peel ở Bramalea, từ lớp 11– lớp 12. Ở trường, anh thường bị bặt nạt vì chủng tộc của mình, và anh bắt đầu tập luyện môn quyền anh, nhờ đó đã giúp anh không bị bắt nạt. Peters cũng đã tham gia vào các hoạt động liên quan đến văn hóa hip hop "junkie" khi còn nhỏ, và vào những năm 1990, anh bắt đầu có mối quan hệ tốt với DJ ở Toronto.